趋势:关于核聚变能源的议狗万平台论:专家解释说,随着科技吸引风险投资,该行业正在“复苏”
Matt Ehrlichman, Porch创始人兼首席执行官。(玄关合影)

对于总部位于西雅图的家庭服务科技公司来说,大宗交易几乎已成为家常便饭玄关集团,这是收购一系列公司在房屋检查、搬家、房地产和保险等领域。

但最近这笔交易的一个方面绝非普通。

玄关在周四宣布收购Floify抵押贷款公司和信贷员使用的软件供应商,以7650万美元的现金和1000万美元的Porch股票向卖方保证,该股票的价值将在2024年底翻倍,并承诺如果没有翻倍,将弥补差额。

律师和其他并购专家将这一承诺描述为大胆、聪明和极不寻常的。一些人说他们以前从未见过这样的东西。

玄关的解释:“简单地说,我们预计股票价格将在未来几年大幅上涨,”门廊首席执行官马特·埃利希曼在接受GeekWire采访时通过电子邮件表示。狗万平台“我们无意以今天的股价提供2000万美元的股权;然而,通过提供这种担保,我们能够将使用的股份数量(以及相应的稀释程度)减少一半。”

他说,净影响是“减少稀释,增加股东的价值。”

那么,如果股票最终没有翻倍,会发生什么呢?根据交易条款,Porch可以选择以现金或额外的股票来弥补任何缺口。

专家们说:投资银行家马修Riendeau的董事总经理卡斯卡底古陆的资本他是GeekWire联系的专家之一,称他们之前从未见过这样的交易条款。

他表示:“通常情况下,(收购)目标的股东与买家的股东面临同样的特殊风险,而且没有未来升值的保证。”“如果目标股东担心集中头寸的下行或有限上行,他们可以购买衍生品(如期权),自费对冲风险。”狗万平台

长期并购顾问Nat伯吉斯的执行合伙人TechStrat他回忆说,在过去的收购中,公司根据对其他正在进行的具体计划或交易的内部了解,以及他们对这些计划将提振股价的信心,为自己的股票设定了一个门槛值。

伯吉斯说:“在这种情况下,我想卖家已经厌倦了听到Porch说他们的股票被低估了,并告诉他们要把钱花在自己的嘴巴上。”“与简单地发行更多股票相比,这种结构对其他股东更有利,因为a)稀释程度更低,b)这种结构有效地阻止了持有者在持有期间出售股票。”

门廊交易的法律顾问是马纳特菲尔普斯菲利普斯律师事务所.Floify的财务顾问是AGC的合作伙伴,它的法律顾问是Sheppard, Mullin, Richter & Hampton律师事务所

Floify背景:总部位于科罗拉多州博尔德的Floify于2012年由软件工程师戴夫•西姆斯(Dave Sims)和商业运营经理米歇尔•西姆斯(Michele Sims)夫妇创建。

Porch表示,Floify是盈利的,有1500多家公司使用它的软件。Floify预计2021年将实现1000万美元的收入,2022年将实现1500万美元的收入门廊新闻发布投资者表示。

门廊组的幻灯片投资者表示

股票市场反应:无论是门廊管理层表现出的信心,还是收购Floify的潜力,这笔交易似乎鼓舞了投资者。

周四上午,玄关集团股价一度上涨15%,达到20.50美元的峰值,但在宣布收购Floify之前,周三以17.77美元收盘后,股价又回落至20美元以下。

埃利希曼在2012年创办了Porch,此前他自己建造房屋的经历让他相信,有必要建立一个更好的家庭服务在线市场。

该公司于去年12月在纳斯达克上市通过与一家特殊目的收购公司合并在此过程中筹集了3.22亿美元。

收购:最近几个月,Porch进行了一系列收购,包括:

  • 得克萨斯州普莱诺(Plano)的家庭保修政策提供商American Home Protect,总价为4585万美元;
  • 总部位于加州的CSE保险公司获得4,860万美元现金;
  • 位于弗吉尼亚州维吉尼亚海滩的软件公司Rynoh总共以3500万美元的价格收购;
  • 总部位于德克萨斯州欧文市的保险公司“美国屋主”以1亿美元现金和股票的价格收购了该公司。

在今年的前六个月,玄关营收为7810万美元,净亏损8140万美元。

在6月的季度结束时,Porch拥有1.5亿美元现金从那以后,是否通过可转换债券筹集了4.25亿美元这些贷款可以在日后转换为股权。

玄关的主:在最初几年专注于为消费者提供家居装修数据之后,Porch将自己转型为一家为家居服务公司提供企业资源规划(ERP)和客户关系管理(CRM)软件的供应商。该公司通过将购房者与搬家公司、保险代理、家庭自动化和安全公司、电视/互联网公司和其他服务提供商连接起来而获得的软件许可证和交易费用赚钱。

公司可以为使用该软件支付经常性费用,也可以免费使用该软件,如果他们向Porch提供了购房者的信息。狗万平台

在宣布最新的收购时,Porch解释了Floify是如何利用这一战略的——称抵押贷款软件公司“在抵押申请开始时就能接触到借款人,这为Porch向需要其他房屋相关服务的高意向购房者提供了一个早期介绍。”

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